市值超5000亿元还要分拆子公司上市 美的集团在打啥算盘

美的集团最近好消息不断。7月29日，截至收盘，美的集团股价上涨近7%，股价创历史新高，达到71.63元，总市值也突破了5000亿元。好消息不止于此，根据此前美的集团发布的公告，公司已启动分拆美智光电科技有限公司（以下简称美智光电）创业板上市的前期筹备工作，有分析人士表示，此举将进一步提升美的集团的估值。

在公告里美的集团表示，“本次授权公司经营层启动分拆子公司美智光电创业板上市前期筹备工作事宜，有利于拓宽美智光电的融资渠道，支持美智光电持续研发和经营投入，提升公司持续盈利能力及核心竞争力。”

背景资料显示，美智光电成立于2001年，注册资本1亿元，经营范围包括智能家庭消费设备、数字家庭产品、智能仪器仪表、照明器具等领域。今年5月，美智光电经营范围发生变更，新增智能家庭消费设备制造、人工智能应用软件开发和物联网技术研发等相关业务，成为美的集团旗下智能家居领域的布局之一。

从业绩来看，截至今年3月31日，美智光电未审计资产总额约为6.18亿元，负债总额为4.29亿元。去年全年，美智光电营业收入约为7.13亿元，营业利润为0.25亿元，净利润为0.25亿元。不过，美智光电在美的集团中业务占比极低，有媒体测算，美的集团2019年年末资产总额为3019.56亿元，美智光电在其中占比只有约0.002%。

为顺利推进美智光电上市，本月初美的集团已经开始为此准备。7月4日，美的集团曾发布公告称，为推动美智光电业务的发展，充分调动美智光电经营管理层及核心员工的积极性，稳定和吸引人才，公司拟在美智光电实施多元化员工持股计划。持股计划推行后，美智光电股权结构变为美的集团持股50%，其全资子公司美的创新受让宁波美顺6.7%的股权，集团持股比例为56.7%，员工持股平台宁波美顺、宁波美翌、宁波泓太、宁波美皓共同持有剩余股权。

“美的集团分拆美智光电上市的最主要的目的就是让自己的高管人员和核心员工通过子公司在创业板上市的方式实现身价增值。虽然美智光电自身营业收入并不高，但其有相当比例的股权之前已经被美的集团高管和核心员工持股了，若成功上市，这些高管和核心员工也将身价倍增。”家电行业分析师梁振鹏对记者表示。

而也有多位分析人士认为，此举是为了进一步提升美的集团在资本市场的想象空间。“美的集团的市值已经突破5000亿元，我预测这已经达到了峰值。此时美的集团需要分拆一些有概念性的子公司做单独上市。”产业观察人士洪仕斌表示。香颂资本执行董事沈萌也坦言，目前A股市场中包括光电在内的科技板块估值较高，因此子公司分拆上市会进一步提升美的的整体估值。

除了资本市场春风得意，美的集团与老对手格力电器之间的差距也在缩小。据奥维云网数据，纵观今年上半年国内空调市场，美的集团线上零售额份额增加7%至36.5%，维持首位；线下零售额份额增加6%至34.2%，与居首位的格力电器的份额仅差0.6%。

美智光电的上市会成为美的集团再度“起飞”的加速器吗？