银行理财又要大亏？10年国债期货创逾三个月最大跌幅

6月16日，国债期货全线下跌。截至收盘，10年期主力合约跌0.74%，创逾三个月最大跌幅；5年期主力合约跌0.56%，2年期主力合约跌0.17%。国债期货大跌的同时，现券市场也出现明显波动。截至收盘，10年期国债报收2.862%，收益率上行6.1BP。

从消息面看，债市出现大幅波动或许与特别国债的发行有关。6月15日，财政部发布通知称，决定发行2020年抗疫特别国债一期、二期，每期规模500亿元，6月18日招标，并于6月23日起上市交易。

除了债市供给端带来的冲击外，市场对资金面收紧的担忧也对债市造成了一定的压力。6月15日，央行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，但并未降价，中标利率为2.95%，与此前利率维持一致。6月16日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日有600亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼600亿元。受此影响，短端利率出现明显上行。隔夜Shibor上涨27.4BP至1.751%。

此外，根据Wind数据，6月19日还将有2400亿元MLF到期。

值得注意的是，受债市调整的影响，近日已曝出多款银行理财出现负收益现象。以平安银行的“平安财富-N天成长系列”为例，该系列下的理财产品近一个月都出现了不同程度的下跌。其中，一款名为“平安财富-90天成长（净值型）”的理财产品，最近一个月年化收益率已经跌超7%。与之类似，招商银行代销的旗下理财子公司“招睿季季开1号”固收类理财产品也同样被曝出现亏损。

从目前出现波动的产品类型来看，主要是固收类净值型理财产品，并且债券是这类产品主要配置的投资品种。如果债市出现大幅波动，此类理财产品的收益自然也会受到影响。对于投资者而言，这也是资管新规之后，对净值化银行理财产品的一次深刻的直观认识。